2024년 9월 미 연준 금리 인하 임박했음을 암시했다. 한국의 대응과 증시 전망: 경기 침체 속 새 주도주 등장 가능성이 있다고 본다. 미국의 소비자 물가의 상승률과 금리 인하 기대감이 더 커지고 있다.
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| 미 연준 금리 인하 목전, 2년 6개월 만의 통화정책 변화 |
미 연준 금리 인하 '목전', 2년 6개월 만의 통화정책 변화
- 미국 중앙은행 연방준비제도(연준)가 9월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하에 나설 가능성이 높아지고 있음.
- 연준은 코로나19 이후 유동성 축소를 위해 2022년 3월부터 금리를 인상해왔으며, 현재 5.25~5.50% 수준의 금리를 유지 중임.
- 제롬 파월 의장은 통화정책 조정 시기에 대한 언급과 함께, 금리 인하의 가능성을 시사하였으며, 인하 시기와 속도는 경제 지표에 따라 달라질 것이라고 강조함.
미국의 소비자 물가 상승률과 금리 인하 기대감
- 8월 미국 소비자물가지수(CPI)가 2.5% 상승하며 2021년 이후 최저 상승률을 기록.
- 인플레이션 안정화에 따라 금리 인하 가능성이 한층 높아짐.
- 근원 소비자물가는 변동성이 큰 에너지와 식품을 제외한 물가 지표로, 8월 상승률이 3.2%로 7월과 동일하게 유지됨.
시장의 초점: 금리 인하 속도와 경기 침체 우려
- 미국의 실업률과 경기 침체 우려로 인해 '빅 컷'(0.50%p 인하) 가능성도 거론되고 있음.
- CME 페드워치에 따르면, 9월 FOMC에서 금리 인하 가능성은 100%에 달하며, 0.25%p 인하 가능성이 63%, 0.50%p 인하 가능성이 37%로 나타남.
한국은행의 금리 인하 딜레마
- 미 연준의 금리 인하가 현실화될 경우, 한국은행 역시 금리 인하를 단행할 가능성이 높음.
- 채권 전문가들 중 36%가 한국은행이 10월 금융통화위원회에서 금리 인하를 할 것이라고 전망함.
- 이창용 한국은행 총재는 인플레이션이 안정되었다고 평가하면서도, 가계부채와 부동산 가격 상승이 금리 인하의 걸림돌이 될 수 있음을 경고함.
한국은행 금리 인하 가능성과 전망
- 시장에서는 한국은행이 늦어도 11월에는 금리 인하에 나설 것이라는 전망이 우세함.
- JP모건의 박석길 이코노미스트는 한국은행이 금융 안정성을 충분히 검토한 후 금리 인하에 나설 것이라고 평가함.
금리 인하 이후 증시 접근 방법
- 금리 인하가 단행되면 증시에서도 변화가 예상되며, IT와 반도체를 대체할 성장주로 바이오와 소프트웨어(SW) 섹터가 부상할 가능성이 있음.
- 하나증권은 9월 FOMC 이후 금리 인하가 이어질 것으로 전망하면서, 헬스케어와 금융 섹터의 주도주 교체 가능성을 언급함.
금리 인하와 증시의 신중한 접근
- 금리 인하가 주식 시장에 항상 긍정적인 영향을 미치지는 않을 수 있음.
- 한투증권의 김대준 연구원은 경기 불안과 대선 불확실성 등의 요인으로 인해 시장 대응이 어려울 수 있다고 경고함.
- 증시에서는 건강 관리, 통신, 유틸리티 등의 종목이 주목받을 것으로 예상됨.
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